Arany érme vagy aranyrúd?

Ha elhatározásra jutottunk abban, hogy megtakarításaink egy részét fizikai arany befektetésben védjük meg a világban jelenlévő gazdasági bizonytalansággal szemben, akkor azonnal jön a következő kérdés:

Aranyrúd vagy aranyérme
Mit vásároljunk? - Befektetési arany érmét vagy aranytömböt (aranyrudat)?

A kérdésre a rövid válasz egyszerű:
igazából mindegy
. Ugyanakkor befektetési arany kereskedőként sokszor tapasztalom azt, hogy a vevők az aranyrudakat inkább előnyben részesítik a vásárláskor még akkor is, ha ez kedvezőtlenebb számukra. Hogy megkönnyítsem a kedvező vásárlási döntéseket, szeretnék néhány megfontolandó szempontot körüljárni és elemezni.

Befektetési arany termék (aranyrúd vagy arany érme) vásárlásakor a következő három szempont alapján lehet kiválasztani a számunkra ideális megoldást:

  1. Mennyi a színarany grammonkénti ára a termékben? - ez az árak igazi összehasonlítási alapja.
  2. Mekkora méretű terméket célszerű vásárolnom? - általában a nagyobb súlyú termékek gramm ára alacsonyabb, de így kevésbé rugalmas a befektetésünk.
  3. A vásárolt terméket mennyire könnyen tudom majd eladni, ha arra kerül a sor? - a terméket mennyire ismerik a világban, milyen mennyiség készült belőle?

Az első két választási szempont vizsgálatához készítettünk két összehasonlító táblázatot, amely három nagy forgalmú magyarországi aranykereskedő (természetesen név megadása nélkül) azonos időpontban ajánlott aktuális eladási és visszavásárlási áraiból készült. A táblázatban a leggyakrabban keresett arany érmék és aranyrudak árait jelenítettük meg.

Az első táblázat: Az aktuális világpiaci arany árfolyam és a tényleges termék eladási (vásárláskor fizetendő) ára közötti százalékos különbség:

Termék Arany tartalom (gramm) 1. 2. 3.
Bécsi Filharmonikusok arany érme 31,1 3,51% 6,56% 5,38%
Krugerrand arany érme 31,1 5,64% 7,98% 6,17%
Juharlevél arany érme 31,1 4,48% 7,97% 4,55%
Helvetia Vreneli arany érme 5,8 5,94% 20,04% 5,94%
5g aranyrúd 5 7,19% 7,06% 10,29%
10g aranyrúd 10 4,76% 4,84% 7,34%
20g aranyrúd 20 3,76% 3,20% 4,68%
50g aranyrúd 50 2,85% 2,43% 3,60%
100g aranyrúd 100 2,48% 1,96% 2,91%

Ez a táblázat azt mutatja, hogy 20 grammos aranyrúd méretig az érmék ára (színarany gramm árra visszaszámolva) ugyanabban a 3,5-8%-os eladási felár tartományban található - különösen, ha sikerül kifognunk "akciós" érméket valamelyik kereskedő kínálatában! Ha 50 grammos, vagy ennél nagyobb egységben akarunk befektetési arany terméket vásárolni, akkor már mindenképpen megéri aranyrudat választani a jellemzően kisebb súlyú érmékkel szemben.

A következő táblázatban azt mutatjuk be, hogy a kereskedők a befektetési arany visszavásárlási áraikat hogyan határozzák meg az aktuális világpiaci arany árfolyamhoz képest.

Termék Arany tartalom (gramm) 1. 2. 3.
Bécsi Filharmonikusok arany érme 31,1 -3,00% -1,80% -2,40%
Krugerrand arany érme 31,1 -2,00% -5,56% -3,09%
Juharlevél arany érme 31,1 -2,00% -5,55% -2,40%
Helvetia Vreneli arany érme 5,8 -3,00% -5,50% -3,29%
5g aranyrúd 5 -2,00% -3,08% -2,80%
10g aranyrúd 10 -2,00% -2,36% -2,80%
20g aranyrúd 20 -2,00% -2,03% -2,80%
50g aranyrúd 50 -2,00% -2,04% -2,41%
100g aranyrúd 100 -2,00% -1,99% -2,41%

Az elemzés előtt annyit szeretnénk jelezni, hogy a visszavétel és az eladás közötti árrés szolgál a befektetési arany piac működtetési költségeinek (termék előállítás, szállítás, tárolás, védelem és értékesítés) fedezésére és a kereskedői haszon képzésére. A kisebb méretű termékek fajlagos előállítási és kezelési költségei magasabbak, ezért ezeken a termékeken magasabb az árrés.

A táblázatot elemezve megállapítható, hogy a kereskedők a visszavásárláskor nem tesznek különbséget az aranyérme és az aranytömb között. A világpiaci ár alatt 2-5,5%-al (terméktől és kereskedőtől föggően) vásárolják vissza a befektetési aranyat. A birtokunkban lévő arany termék eladásakor is javasolt minél több kereskedőt megkeresnünk és vételi ajánlatot kérni, hogy ki adja a legkedvezőbb vételi árat.

A harmadik elemzési szempont az értékesíthetőség. Ebben talán árnyalatnyival előnyösebb helyzetben vannak azok, akik jól ismert befektetési arany érmével (pl. Krugerrand, Juharlevél, Helvetia Vreneli, Sovereign) a zsebükben állítanak be egy kereskedőhöz a világ bármely pontján. Az ismert érmékből az elmúlt évtizedekben több tízmillió darab készült és ezért a széles körben ismerik azokat. A London Good Delivery gyártók (pl. Argor-Heraeus) leginkább keresett aranyrúdjai is csak legfeljebb néhány tíz vagy százezres példányszámban kerülnek gyártásra. Ha Közép-Európától kicsit távolabb próbálunk egy ilyen aranyrudat eladni, akkor nem kizárható, hogy a felvásárló kereskedő még nem találkozott az adott típusú és jelzésű aranyrúddal és emiatt körülményesebb (költségesebb) lehet az értékesítés vagy hosszadalmasabb a termék bevizsgálása.

Összegezve azt a tanácsot tudom adni a befektetési arany vásárlóknak, hogy ne tekintsenek előítélettel se az aranyrúdra se az arany érmére. A bennük található színarany tartalom ugyanolyan értékes, függetlenül a formától és finomságtól (22 karátos vagy 999,9-es arany). A vásárláskor elsődlegesen azt kell megvizsgálni, hogy a számunkra ideális méretű terméket hol tudjuk a legkedvezőbb arany árfolyamon beszerezni.

Lipi Gábor, arany befektetési tanácsadó